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白酒二季度进入严峻考验期白酒

发布时间:2019-09-20 04:23:42 阅读: 来源:螺旋输送机厂家

白酒二季度进入严峻考验期_白酒

Foodjx导读:2013年去库存的阶段,将是老经销商的命运变革时期。过去,中国白酒经销商中最赚钱的是茅台经销商,利润空间有80%-100%,2013年茅台经销商将长期处于低迷期。 一季度白酒行业实现销售收入324.2亿元,同比增长7.4%;归属于母公司净利润123亿元,同比增长12.1%,增速较去年同期都出现了超过30%的下降。由于进入行业调整期, 三公 限制、军队限酒以及整个社会掀起的反奢侈消费运动,从去年下半年起,高端白酒终端动销不畅,去库存时间延长,一批价持续下跌,今年一季度收入增速同比下滑了34.5个百分点。 14家白酒上市公司,其中5家呈现负增长,酒鬼酒业绩下滑最为严重,为-91%。以中低端为主的三四线区域品牌抗风险能力较强,保持了稳定的增长,青青稞酒(002646,股吧)和山西汾酒(600809,股吧)分别实现了30%以上的增长;茅台(600519,股吧)、五粮液(000858,股吧)在高端中的业绩支撑能力较强,通过调节预收款维持了约20%的增长,而老窖1573销量下滑达到两位数,拖累业绩下滑11%;一些次高端品牌,如水井坊(600779,股吧)、沱牌由于遭遇高端酒价下跌的挤压,一季度压力剧增,出现同比较大幅度的负增长。 整个二季度历来是白酒销售的最差时节,加上今年行业景气下滑,市场竞争加剧,预计二季报环比一季度增速情况更悲观。目前,高端酒出货量在底部徘徊,厂家减少发货以减轻经销商压力,经历5至7月份的低价去库存,终端渠道将得到梳理。3月以来,茅台一批价不断下滑,当前已接近出厂价,而五粮液倒挂也维持了一段时间,我们认为二季度有望看见价格的底部,静候供给出清,为下一个旺季赢得改善的空间。 一线白酒中,茅台的业绩支撑较好,渠道的承受能力最强,考虑提价因素中报还会维持20%左右增长,而五粮液和老窖蓄水池在一季度已经变浅,真实销售情况的不佳将延续至中报;二线中,山西汾酒一季度增速不错,为减轻终端压力维持稳定增长,二季度公司采取了一系列的促销手段,减轻终端压力;三四线区域酒企受 三公 消费限制和整风运动冲击较小,大众消费升级持续,业绩表现良好,比如顺鑫农业(000860,股吧)和青青稞酒。

(来源:中国食品机械设备网)

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